Iron condor

Quando executá-lo

Você está antecipando movimento mínimo no estoque dentro de um período de tempo específico.

O doce ponto

Você alcança o lucro máximo se o preço da ação estiver entre a greve B e a greve C na expiração.

Sobre a Segurança

Opções são contratos que controlam os ativos subjacentes, muitas vezes ações. É possível comprar (própria ou longa) ou vender ( "escrever" ou "short") uma opção para iniciar uma posição. As opções são negociadas através de um corretor, como TradeKing, que cobra uma comissão ao comprar ou vender contratos de opções.

Opções: O básico é um ótimo lugar para começar quando aprender sobre as opções. Antes de negociar opções cuidadosamente considerar seus objetivos, os riscos, custos de transação e taxas.

A Estratégia

Você pode pensar nessa estratégia como simultaneamente executando uma out-of-the-money short put spread e um out-of-the-money short spread call. Alguns investidores consideram que esta é uma estratégia mais atraente do que uma propagação de longo condor com chamadas ou com coloca porque você recebe um crédito líquido em sua conta direita fora do bastão.

Normalmente, o estoque estará a meio caminho entre a greve B e greve C quando você construir sua propagação. Se o estoque não está no centro na iniciação, a estratégia será ou de alta ou de baixa.

A distância entre os golpes A e B é geralmente a mesma que a distância entre os golpes C e D. No entanto, a distância entre os golpes B e C pode variar para dar-lhe um ponto mais amplo.

Você quer o preço das ações para acabar em algum lugar entre greve B e greve C na expiração. Uma propagação de ferro condor tem um ponto mais amplo do que uma propagação de borboleta de ferro. Mas (como sempre) há um tradeoff. Neste caso, o seu lucro potencial é geralmente menor.

Lucro Potencial Máximo

O lucro é limitado ao crédito líquido recebido.

Perda Potencial Máxima

Risco é limitado a greve B menos greve A, menos o crédito líquido recebido.

Ruptura à expiração

Há dois pontos de equilíbrio:

Greve B menos o crédito líquido recebido.

Greve C mais o crédito líquido recebido.

Requisitos de Margem de TradeKing

A exigência de margem é a exigência de spread de chamada curta ou a exigência de spread de venda curta (o que for maior).

NOTA: O crédito líquido recebido do estabelecimento do condor de ferro pode ser aplicado ao requisito de margem inicial.

Tenha em mente que este requisito está em uma base por unidade. Portanto, não esqueça de multiplicar pelo número total de unidades quando você está fazendo a matemática.

Conforme o tempo passa

Para esta estratégia, a decadência do tempo é seu amigo. Você quer todas as quatro opções para expirar sem valor.

Volatilidade implícita

Depois que a estratégia é estabelecida, o efeito da volatilidade implícita depende de onde o estoque é relativo a seus preços de exercício.

Se o estoque estiver próximo ou entre os ataques B e C, você quer que a volatilidade diminua. Isso irá diminuir o valor de todas as opções, e idealmente, você gostaria que o condor de ferro para expirar sem valor. Além disso, você quer que o preço das ações permaneça estável, e uma diminuição na volatilidade implícita sugere que pode ser o caso.

Se o preço das ações está se aproximando ou fora greve A ou D, em geral, você quer aumentar a volatilidade. Um aumento na volatilidade aumentará o valor da opção que você possui na greve próxima do dinheiro, ao mesmo tempo em que terá menos efeito nas opções curtas nas batidas B e C. Assim, o valor total do ferro confor diminuirá, tornando-o menos Caro para fechar sua posição.

Dicas do tipo de opção

Uma vantagem desta estratégia é que você quer todas as opções para expirar sem valor. Se isso acontecer, você não terá que pagar comissões para sair de sua posição.

Você pode querer considerar garantir que a greve B e strike C estão em torno de um desvio padrão ou mais longe do preço da ação no início. Isso aumentará sua probabilidade de sucesso. No entanto, quanto mais estes preços de greve são do preço das ações atuais, menor será o lucro potencial desta estratégia.

Como uma regra geral, você pode querer considerar a execução desta estratégia cerca de 30-45 dias a partir da expiração para aproveitar a aceleração do tempo decadência como expiração abordagens. Evidentemente, isso depende do estoque subjacente e condições de mercado, como a volatilidade implícita.

Alguns investidores podem querer executar esta estratégia usando opções de índice em vez de opções sobre ações individuais. Isso porque, historicamente, os índices não foram tão voláteis quanto os estoques individuais. As flutuações nos preços das ações de um índice de índice tendem a se cancelar mutuamente, diminuindo a volatilidade do índice como um todo.

Iron Condor

O condor de ferro consiste na construção de um spread de touro e de um bear call spread sobre o mesmo estoque subjacente com a mesma data de vencimento.

Ao fazer isso, você cria um intervalo de negociação que, se o estoque subjacente permanece dentro, pode resultar em alguma renda bastante decente.

Se você não está familiarizado com touro colocar e pagar spreads de chamada, por favor, reveja essas estratégias de negociação de opções em primeiro lugar. O condor de ferro é muito fácil de compreender uma vez que você tem as outras estratégias para baixo.

E para esclarecimentos sobre qualquer uma das opções de terminologia ou definições, não se esqueça de consultar a página Opções de recursos de troca de educação.

Iron Condor Geral

Especificamente, você iria escrever um fora da opção de colocar dinheiro e comprar um mais distante do dinheiro colocar opção para formar um touro colocar). Isso forma o limite inferior do condor.

Ao mesmo tempo, você também escrever um fora da opção de compra de dinheiro e comprar um mais distante da opção de chamada de dinheiro para formar uma chamada de urso. Este, por sua vez, forma o limite superior do condor.

O comércio produz um crédito líquido. Na verdade, uma vez que é formado com um touro colocar e chamar urso, que produz dois créditos líquidos. O ganho máximo é o montante total do crédito líquido recebido se os preços das ações terminarem entre o preço de exercício mais alto e o preço de exercício mais baixo.

Se você gosta da metáfora da companhia de seguros que usamos anteriormente no touro colocar página. Você pode ver o comércio de condor em termos semelhantes. Neste caso, você está segurando um estoque específico na carteira de outro investidor de ambos os aumentos E diminuições no preço da ação. Na verdade, você está segurando contra movimentos fora de um intervalo de negociação pré-determinado.

Tal como acontece com spreads de touro colocar e spreads de chamada de urso, existem três variáveis ​​envolvidas neste comércio:

Gama (preços de exercício)

Duração (data de validade)

Rendimento (prémio líquido)

Exemplo Condor de Ferro

O XYZ Zipper Company está negociando em US $ 30 / share.

Ganhos temporada ainda está dois meses de distância ea empresa não produziu uma controvérsia em algum tempo. Você se sente confiante de que o estoque não vai se afastar muito do seu preço atual no curto prazo.

Você consulta a cadeia de opções do estoque e decide empregar uma estratégia de negociação de opção de condor de ferro, criando um spread de touro e um spread de chamada de urso.

Por uma questão de simplicidade, vamos supor que você configurar tanto o touro colocar e pagar porções de chamada do comércio ao mesmo tempo (embora isso não é necessário), e todas as datas de validade são 30 dias de distância:

Você vende uma opção de venda de US $ 27,50 por US $ 1 / contrato e compra uma opção de venda de US $ 25 por US $ 0,50 / contrato (compensando um crédito de US $ 0,50).

Em seguida, você vende uma opção de compra de US $ 32,50 por US $ 1 / contrato e compra uma opção de compra de US $ 35 por US $ 0,50 / contrato (compensando-lhe outro crédito de US $ 0,50).

Excluindo comissões, você recebe um crédito líquido de $ 1 / contrato, ou $ 100 ($ 2 no total de créditos menos $ 1 no total de débitos).

Para realizar seu ganho máximo, você quer que o XYZ feche no vencimento em qualquer lugar na faixa de US $ 27,50- $ 32,50.

A tabela abaixo ilustra os cenários possíveis, dependendo do preço da ação final da ação.

Porção de touro